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La deuda global sube a nivel récord

Esto ocurre en momentos en donde se espera un encarecimiento de los créditos. Los denominados países emergentes serían los más perjudicados.

Jueves 29 de junio | 08:23

Los niveles globales de deuda han subido 500.000 millones de dólares en el último año para tocar un récord de 217 billones de dólares, indicó un estudio, justo en momentos en que los principales bancos centrales del mundo se prepararían para poner fin a años de créditos a muy bajo costo.

Los mercados se alteraron esta semana por advertencias sobre el alto precio de los activos, el elevado endeudamiento de los consumidores, y la necesidad de iniciar un proceso de normalización de tasas de interés desde los extraordinariamente bajos niveles establecidos como respuesta a la crisis del 2009.

Recordemos que la política de emisión monetaria de Estados Unidos, única en su historia, fue la que permitió evitar que la crisis financiera se transformara en una gran depresión con rasgos similares a la experimentada en la década de 1930.

A la par, que los Estados absorbieron gran parte de las carteras de deudores de los bancos y multinacionales, socializando de esta manera sus pérdidas, en un nuevo rescate de los sectores más concentrados de la economía. Siendo Estados Unidos, el país, por excelencia en dónde se aplicó esta política de salvataje del gran capital, por medio de la emisión monetaria (“Quantitive Easing”).

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Esta semana, la jefa de la Reserva Federal, Janet Yellen, advirtió sobre excesos en las valuaciones de activos, mientras que el Banco de Inglaterra decidió ser más estricto en el control de créditos bancarios y el presidente del Banco Central Europeo insinuó que a partir de septiembre podrían comenzar a retirar los estímulos monetarios.

Años de dinero barato provisto por los bancos centrales han alimentado las subidas de las bolsas, impulsándolas a máximos históricos.

Como resultado, el nivel global de deuda ahora representa el 327 por ciento de la producción económica mundial, dijo el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) en un reporte publicado tarde el martes.

“Emergentes” en problemas

El reporte del IIF, una de las entidades más autorizadas en materia de flujos de capital globales, destaca los riesgos del "refinanciamiento", especialmente en los mercados emergentes que han tomado créditos en monedas como euros o dólares.
Esas deudas se volverán más costosas de pagar si las tasas de interés de las naciones occidentales suben y sus monedas se fortalecen.

La Fed también parece mantener su intención de seguir ajustando su política monetaria. El jefe de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, dijo esta semana que la normalización de la hoja de balance de la entidad debería ser puesta en "piloto automático".

El IIF indicó que probablemente será el mundo en desarrollo el que enfrentará más riesgos por los ajustes monetarios. La deuda emergente nominada en moneda fuerte creció 200.000 millones de dólares el último año -su mayor ritmo desde 2014- y el 70 por ciento era en dólares, según el reporte.

Por otro lado, los mercados emergentes deberán cancelar deuda por más de 1,9 billones de dólares que vence a fines del 2018, y un 15 por ciento de estas emisiones están denominadas en dólares. Los mayores desembolsos le tocarán a China, Rusia, Corea del Sur y Turquía, añadió el IIF.






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